丁二烯、乙烯等涨幅居前，二氯甲烷、纯MDI等跌幅较大本周涨幅较大的产品：丁二烯（东南亚CFR，42.36%），乙烯（东南亚CFR，39.18%），LDPE（CFR东南亚，27.01%），PVC（CFR东南亚，25.00%），TDI（华东，22.22%），世界石脑油（新加坡，21.53%），尿素（波罗的海(小粒散装)，15.58%），世界柴油（新加坡，15.40%），PS（GPPS/CFR东南亚，15.33%），世界汽油（新加坡，15.28%）。

　　本周跌幅较大的产品：苯酚（华东区域，-4.70%），天然橡胶（上海商场，-4.97%），苯胺（华东区域，-4.98%），环氧氯丙烷（华东区域，-5.65%），黄磷（四川区域，-7.62%），LLDPE（CFR东南亚，-10.01%），液氯（华东区域，-14.49%），三氯乙烯（华东区域，-18.33%），纯MDI（华东，-21.82%），二氯甲烷（华东区域，-35.37%）。

　　本周观念：霍尔木兹海峡遭封闭，世界油价快速上行，主张重视氦气、生物柴油、农化等方向

　　到2026-03-24收盘，布伦特原油价格为104.49美元/桶，相较上星期+1.03%；WTI原油价格为92.35美元/桶，相较上星期-4.01%。估计2026年世界油价中枢值将明显上调。鉴于当时世界形势不确认性，原油方面咱们看好具有高股息特征，一起与油价高度相关的我国石油、我国海油等。

　　化工产品价格这一块，本周部分产品有所反弹，其间本周上涨较多的有：丁二烯上涨42.36%，乙烯上涨39.18%，LDPE上涨27.01%，PVC上涨25.00%等，但仍有不少产品价格下降，其间二氯甲烷跌幅-35.37%，纯MDI跌幅-21.82%，三氯乙烯跌幅-18.33%，液氯跌幅-14.49%。

　　化工方面装备思路：逾越中东形势的短期改变，寻觅受中东抵触深刻影响，且难以在短期康复的化工种类。

　　1.氦气。氦气是天然气的副产品，而卡塔尔是全球氦气供给的中心国家，也是我国氦气的中心供给国。在上一轮俄乌战役中，氦气也是油气资源中价格弹性最大的种类。即使霍尔木茨海峡康复通航，氦气也会迎来至少2-3个月的全球紧缺。相关标的：广钢气体、九丰动力、金宏气体。2.生物柴油。欧洲大部分的航油都通过霍尔木茨海峡运送。

　　近期欧洲的SAF价格已然显现上涨，虽然有原油上涨利好生物柴油上涨的逻辑，但对欧洲的动力安全来说，扩展生物柴油的推行是大概率事情。长时间看，生物柴油已确认进入量价齐升的逻辑。相关标的：杰出新能、（st）嘉澳、海新能科、山高环能。

　　3.农化。油价上涨、地缘抵触带来直接结果便是粮食价格继续上涨，而历史上看，粮食价格继续上涨后的1-2年将是农化品的大周期。这会导致国内外化肥的价差扩展和农药的需求增加会成为大概率事情。化肥价差扩展，获益的主要是磷化工和钾肥。磷化工：云天化、兴发集团、云图控股；钾肥：东方铁塔、亚钾世界；农药：扬农化工、红太阳。

　　下流需求没有抵达预期；质料价格或大幅度动摇；环保方针大幅变化；引荐重视标的成绩没有抵达预期。