本周商场有所震动，其间申万化工指数上涨0.13%，跑输沪深300指数1.15%。标的方面，抗氧化剂以及钾肥标的体现较佳，前期涨幅显着的锂电资料板块有所承压。大化工职业边沿改动，一是瓦克化学全球裁人1500人，科莱恩关停瑞士最终一家工厂，由于本钱上升，欧洲化工业竞争力清楚明了地下降，工业逐渐萎缩是大势所趋，这或带来部分中国化工品的出资时机；二是亨斯迈荷兰聚氨酯工厂计划外停产，匈牙利宝思德公司宣告对一切MDI产品提价；三是利安隆上调光稳定剂价格；四是Opec+坚持原计划，将于2026年一季度暂停增产，跟着油价的继续承压，石油巨子或将改动原有的拓比例战略。存储职业，美光将退出消费级存储事务，聚集AI存储芯片。AI职业，主张重视以下改动，一是国产GPU榜首股摩尔线程本周上市，国产AI链重视度继续提高；二是商场对AI泡沫加重，本周甲骨文债款惊惧目标创2009年以来新高，往后看，分解的状况或许会继续，但不影响继续成绩完成或许使用端有打破公司的体现；三是美国黑五购物季ChatGPT的购物引荐量提高28%，这个数据值得侧重重视，未来大模型有或许成为消费的进口之一；四是字节跳动发布豆包手机帮手技能预览版，嵌入中兴手机体系，实测显现，该AI具有惊人的“智能体”才能，可模仿人工跨App操作。出资方面，咱们首要主张重视基本面底部的轮胎以及部分农药标的。

  大事件一：2025年12月1日，匈牙利宝思德公司宣告对一切MDI产品提价，涨幅均为300欧元/吨，提价即日起收效，或按既定合同履行。此次提价出于继续的本钱压力。此前万华化学已从2025年12月1日起，上调在东南亚及南亚区域的聚合MDI与纯MDI产品价格，调涨起伏为200美元/吨，或按既定合同履行。

  大事件二：AI泡沫忧虑加重，甲骨文债款惊惧目标创2009年以来新高。甲骨文信誉违约掉期（CDS）价格周二收盘时升至年化约1.28个百分点，为2009年3月以来最高，自6月低至0.36个百分点以来已增加逾两倍。跟着AI巨子大举发债，美国信誉债商场面对供需失衡压力，剖析猜测该职业下一年利差将到达基准利率上方100至110个基点的根底区间，高于2025年的75至85个基点。

  大事件三：IBM CEO：以当时本钱，出资数万亿建造AI数据中心“不或许挣钱”。IBM首席履行官Arvind Krishna对AI根底设施出资热潮宣告正告，称以当时本钱计算，全球为追逐AGI而投入的约8万亿美元本钱开销“不或许”盈余，由于仅利息就需要8000亿美元的年利润来掩盖。他一起对当时技能途径完成AGI的或许性表明极度置疑，以为概率仅为0到1%。

  大事件四：特朗普称“已决议新美联储主席人选”，哈塞特“商场对新主席音讯的反响十分十分活跃”。特朗普周日表明：“我知道我要选谁，是的。咱们会宣告这个决议。与此一起，哈塞特在承受各个媒体采访时强调了商场对特朗普行将宣告人选音讯的活跃反响，他表明，美国国债拍卖体现微弱，利率下降，这表明“美国民众能够等待特朗普选择一位能帮他们取得更廉价汽车借款和更低利率典当借款的人选”。