（603863）1月20日晚间发表2025年度成绩预告，估计2025年归母净赢利亏本1.6亿元至2.1亿元，上年同期亏本2.36亿元；扣非净赢利亏本1.6亿元至2.1亿元，上年同期亏本2.23亿元。以最新收盘价核算，市净率（LF）约10.68倍，市销率（TTM）约7.54倍。

  陈述期内，受全体市场行情要素等影响，公司下流需求疲软、同行业竞赛十分剧烈，一起受市场环境及原材料价格动摇的影响，公司产品价格继续倒挂，出售毛利率为负数，导致公司2025年度运营成绩呈现亏本。

  陈述期内，公司根据慎重性准则，对长时间股权出资、固定财物、出资性房地产、非钱银性财物及存货进行了相应的减值测验，该部分要素计提的减值预备对本年度的赢利产生了必定的影响。

  市盈率=总市值/净赢利。当公司亏本时市盈率为负，此刻用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参阅。

  市净率=总市值/净财物。市净率估值法多用于盈余动摇较大而净财物相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率选用TTM方法，即以到最近一期财报（含预告）12个月的数据核算。市净率选用LF方法，即以最近一期财报数据核算。三者的分位数核算区间均为公司上市以来至最新公告日。